금과 안전자산

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세상이 두려워지면 돈은 항상 같은 곳으로 간다. 어디로, 얼마나 빨리 가는지가 시장의 실제 공포 수준을 말해준다.

금은 현재 최우선 공포 지표다. 역사적인 움직임을 보이고 있다.

가격 추이:

금이 말하는 것: 7개월 연속 상승 — 10년 이상 최장. 중앙은행 분기당 약 585톤 매입 (JP 모건). 개인 투자자 패닉만이 아니라 국부펀드와 중앙은행이 축적 중. 시장은 이 분쟁이 단기에 끝나지 않을 것으로 본다.

전망: JP 모건 $6,300/온스 (12월). 분쟁 지속 시 단기 $5,500–$6,000.

전통적 안전자산이지만 이번에는 모순이 있다.

단기: 안전자산 매수로 국채 랠리. 채권 가격 상승, 수익률 하락.

모순: 유가가 높으면 인플레이션 상승. 인플레이션이 오르면 채권은 장기적으로 가치를 잃는다. 국채는 오늘 안전자산이지만 내일 함정이 될 수 있다.

버핏의 단서: 버크셔 $3,820억이 3.6% 단기 국채에 보관. 기다리면서 이자를 받는 중. 주시 대상 참조.

강세 (안전 통화): 미 달러 — 기축통화 안전자산 수요로 급등. 스위스 프랑 — 중립 안전자산.

약세: 신흥국 통화 -0.5% 2거래일 연속. 필리핀 페소, 대만 달러 최대 낙폭. 석유 수입 신흥국 통화 전반 압박.

달러 패러독스: 미국이 전쟁을 시작했는데 달러가 강해진다. 위기 시 모든 사람이 무역 결제, 채무 상환, 석유 구매에 달러가 필요하기 때문. 위기가 심할수록 달러가 강해진다.

가장 먼저 팔리는 자산